Repunte estacional en las ventas mecánicas, margen de seguridad de la valoración industrial que emerge gradualmente
La inversión en activos fijos se ha estabilizado, y la recuperación de la tasa de crecimiento aún necesita esperar
Tiempo de publicación：
2024-08-20
Fuente：
La inversión en activos fijos se ha estabilizado, y la recuperación de la tasa de crecimiento aún necesita esperar. De enero a agosto, la inversión acumulada en activos fijos fue de 18,06 billones de yuanes, un 25,0% más interanual, y el monto acumulado completado de la inversión en activos fijos nuevos fue de 7,4 billones de yuanes, un 35,0% más interanual, lo que no difiere mucho del período anterior. La inversión inmobiliaria en las principales industrias aguas abajo se mantiene relativamente estable, mientras que la tasa de crecimiento de la inversión ferroviaria ha disminuido significativamente. Debido al alto IPC continuo, es poco probable que las políticas se relajen en el corto plazo, y la inversión ferroviaria tendrá que esperar a que se complete la investigación sobre los accidentes de alta velocidad antes de reiniciarse. En general, la recuperación de la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos aún necesita esperar.
El volumen de ventas de la industria de maquinaria de construcción ha repuntado estacionalmente en comparación con el período anterior. En agosto, entrando en la temporada alta de ventas de maquinaria de construcción, la disminución interanual de las ventas de excavadoras, grúas y bulldozers se ha reducido, mientras que el aumento interanual de las ventas de cargadoras se ha ampliado; Cada subsector ha mostrado diferentes grados de crecimiento en comparación con el período anterior; El mercado de exportación se ha recuperado. Septiembre es la temporada alta tradicional de ventas del segundo semestre del año, y se espera que las ventas de maquinaria de construcción repunten en los próximos 1-2 meses en comparación con el mes anterior. Sin embargo, debido a la alta base desde septiembre del año pasado, la disminución interanual puede continuar.
El margen de seguridad de la valoración de la industria está surgiendo gradualmente. Actualmente, el PER estático general del sector de maquinaria de construcción es de 12,64X, y el PB general es de 2,56X, con un nivel de valoración cercano al nivel durante la crisis financiera de 2008. El proceso de urbanización en nuestro país sigue avanzando, y con la mejora continua de la calidad del producto, todavía hay margen de crecimiento en la sustitución de importaciones y las exportaciones. Los inversores se irán acostumbrando a que la industria vuelva a un crecimiento estable desde el crecimiento de alta velocidad de años anteriores. Después de ajustes significativos en las primeras etapas, la valoración de la industria refleja gradualmente las expectativas pesimistas. Después de que el precio de las acciones continúe ajustándose, la maquinaria de construcción tendrá un cierto margen de seguridad.
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